近日，招商證券發布了題為《新能源汽車將迎全球增長，上遊供需持續偏緊》的分析報告。招商證券在報告中分析，三元電池的地位短期不會改變，811技術全麵普及仍需時日，未來或將成為動力電池主流； 2019年後，金屬鋰、鑽石因原材料供應持續緊張，價格上漲將倒逼鋰電池走向811技術。
三元材料是目前動力電池的最佳選擇。自從鋰離子電池技術普及以來，學術界湧現了各種電池係統。但從實際應用來看，石墨是目前最流行的負極材料，而主流的正極材料是鈷酸鋰、磷酸鐵鋰、三元、錳酸鋰等材料。鑒於三元本身能量密度高的優勢，未來隨著技術的不斷進步，安全問題將會逐漸改善。在其他電池技術取得重大突破之前，三元仍然是動力電池領域的最佳選擇。
報告認為，雖然高鎳三元電池短期普及仍存在瓶頸，但未來或將成為動力電池主流。根據鎳、鈷、錳的比例，三元材料可分為111、523、622、811等。由於鎳的主要作用是提高能量密度，因此高鎳三元材料的研發（如622/811）已成為當前的熱點。從廠商角度來看，三元622和811技術目前國內正在研發，但尚未實現量產。從國外來看，隻有鬆下等少數技術先進的企業擁有高鎳三元批量生產技術。
隨著三元電池技術和市場的不斷發展，鋰、鈷等資源出現短缺。報告認為，2019年至2021年鋰資源將出現供不應求的局麵。隨著2019年全球十大汽車廠商的新能源汽車開始加速增長，鋰資源的需求也爆發式增長。
去年以來，鈷價一路飆升，鈷資源短缺的情況開始顯現。 “鈷資源的短缺將倒逼三元沿著811路線發展。”招商證券認為，由於鑽石供應彈性較低，如果主流廠家選擇三元622路線，2019-2021年將麵臨鈷供應嚴重短缺。因此，鈷的供應狀況將阻礙年輕化的發展。車企未來走向三元811路徑。
報告稱，“2019年至2021年，鈷和鋰將出現供應短缺。雖然目前國內有上遊鈷、鋰資源過剩的說法，但隨著全球十大傳統車企逐漸加大新能源汽車投放量，鈷、鋰等資源仍將存在較大缺口。未來。”