鋰電池材料的價格雪崩帶來了一係列連鎖反應。
4月16日，深圳新興發布公告稱，因六氟磷酸鋰、氟化鋰價格持續下跌且低於公司期末成本，對上述存貨計提跌價準備5992萬元，導致本年2022年同比由盈轉虧。具體而言，預計虧損4200萬元至5200萬元，扣除非合規因素後淨利潤預計虧損5200萬元至6200萬元元。
與近期碳酸鋰價格的雪崩相比，六氟磷酸鋰的價格已經先行一步，跌幅超過80%。從行業角度來看，在整個鋰電池材料集體下滑的背景下，深圳新興此舉不會是孤例。一旦碳酸鋰價格跌破成本價，上遊廠家就不可避免地要計提庫存價格下跌準備。
新玩家曾大舉轉型擴張
六氟磷酸鋰是鋰電池電解液的關鍵原材料。電解液是鋰電池四大核心材料之一，被稱為鋰電池的血液。
深圳新興表示，此前關注六氟磷酸鋰、氟化鋰市場價格下跌情況，但截至1月底，相關產品市場價格高於期末庫存成本，公司預計未來價格將逐步止跌企穩，因此未計提存貨跌價準備，為價格下跌做好準備。 “但價格變化似乎超出了預期，目前相關產品價格上漲速度加快，已低於期末成本。根據存貨銷售預期，決定計提價格下跌準備” ”。
事實上，近兩年六氟磷酸鋰的價格經曆了巨大的變化。 2021年，受下遊需求旺盛但上遊供應不足的影響，六氟磷酸鋰價格大幅上漲，並於2022年初飆升至近60萬元/噸的高位，漲幅超過10倍。
當其價格持續上漲時，不少企業看到了商機，紛紛入場，深圳新興就是其中之一。深圳新興此前主要從事鋁晶粒細化劑及鋁合金材料的研發和生產。 2021年開始發展六氟磷酸鋰業務。
2021年11月，深圳新興宣布，其全資子公司鬆岩冶金將斥資7億元在江西贛州建設年產1.5萬噸六氟磷酸鋰項目。建設工期1.5年，分四期建設。年生產能力800噸、3000噸、5000噸、6000噸。
據了解，該項目前期投產進展相當順利。 2021年11月，一期年產800噸六氟磷酸鋰示範生產線投產並實現銷售； 2022年8月，二期年產3000噸生產線建成投產。鑒於產品價格下降，深圳新興表示，待市場價格穩定後，三期項目才會投產。
此外，深圳新興進一步向產業鏈上遊延伸。 2022年初，投資設立全資子公司贛州鬆輝氟新材料有限公司，並於當年3月公告由後者為主要投資主體，投資2億元人民幣，出資350萬元。投資100萬元建設年產6000噸氟化鋰、年產2000噸PVDF項目。項目建成後，將形成無水氟化氫-氟化鋰-六氟磷酸鋰/PVDF的產業鏈布局。
截至去年三季度末，深圳新興的庫存餘額為2.91億元，較2021年底增長62.6%。但其營收規模卻並未相應大幅增長。其去年前三季度營收僅為11.01億元，同比增長8.69%。
真正賺錢可能隻有1-2家
憑借高額利潤，行業內企業掀起了擴產熱潮。多氟碳、天賜材料等10餘家企業增加了六氟磷酸鋰產能。據不完全統計，其規劃新增產能超過37萬噸。
需求方麵，國金證券此前預計，到2025年六氟磷酸鋰需求量將達到23.76萬噸。根據行業此前的擴產計劃，六氟磷酸鋰產能過剩似乎已經出現。
在此背景下，市場競爭加劇，六氟磷酸鋰供應格局逐漸逆轉，價格開始快速下跌。上海鋼聯數據顯示，4月14日均價8.6萬元/噸，較前期曆史高位下跌逾80%。現在已經跌破成本線了。六氟磷酸鋰價格的雪崩讓很多玩家措手不及。
六氟磷酸鋰龍頭企業多氟多去年三大產品毛利率均出現下滑。其中，新材料板塊降幅最大，毛利率同比下降12.42個百分點。從產能利用率來看，2021年多氟高達100.40%，但到2022年，這一數字已下降至88%。
2022年第四季度，天脊單季度營收8.75億元，同比增長7.64%，單季度歸屬於母公司淨利潤虧損1638.7萬元，同比同比下降105.49%。
多氟多總經理李雲峰日前在業績交流會上表示，目前市場上六氟磷酸鋰企業有48家，但技術仍是關鍵。李雲峰直言，48家公司中的40家未來幾年可能會“賠得很慘”，而過去靠運氣賺到的錢也會“靠實力”賠掉。 “剩下的8家公司中，會有5-6家公司會很努力不賺錢，隻有1-2家公司可能真正賺錢。”
據新晨資訊報告分析，六氟磷酸鋰市場形勢並不十分樂觀。有的企業低負荷運行，有的企業已停產半個多月。在市場情緒和碳酸鋰價格持續下跌的帶動下，六氟磷酸鹽價格仍未止跌。市場仍以消化庫存為主，下遊客戶采購周期壓縮。短期來看，市場基本麵沒有明顯改善，市場情緒持續悲觀，行業企業繼續推遲對市場成交量的預期。
碳酸鋰將步後塵？
與六氟磷酸鋰相比，碳酸鋰在鋰電池中所占成本更大。六氟磷酸鋰價格暴跌80%以上，碳酸鋰價格半年內也縮水2/3以上。據上海有色網最新報價顯示，4月12日電池級碳酸鋰價格下跌2000元至19.8萬元/噸，基本已跌破20萬元的市場心理價位。去年11月底，碳酸鋰價格也曾觸及60萬元/噸。
這次價格變動，甚至打亂了鋰電池巨頭的“返利計劃”。 2月底，寧德時代推出“鋰電池返利”計劃。該計劃的核心條款是：未來三年，部分動力電池碳酸鋰價格結算在20萬/噸。同時，簽署本次合作的車企需將80%左右的電池采購量承諾給寧德時代，並要求一定的鎖定費。
事實上，不僅是六氟磷酸鋰和碳酸鋰的價格，鋰電池中的其他材料也都有不同程度的下降。其中包括隔膜、負極石墨材料以及三元材料的原料電解硫酸鈷和硫酸鎳。
業內人士表示，今年碳酸鋰價格可能會跌至15萬元/噸以下，明年下半年可能進一步跌至5萬元/噸。屆時，市場將達到新的平衡點，價格將趨於穩定。當部分產能出清後，預計碳酸鋰價格將在5萬元/噸左右小幅上漲，但總體在10萬元/噸以內。
孚能科技CEO王宇近日在2023百人論壇上也直言，“碳酸鋰的實際成本應該在3萬元左右，沒有理由提高到60萬元，10萬元以下也不是沒有可能”元。”
東莞證券也判斷，目前鋰價尚無停止跌勢的跡象，需求端市場複蘇信號較弱。預計4月份下遊市場整體將弱勢複蘇，動力電池價格將繼續下滑。但該機構也表示，隨著鋰價逐漸向成本線靠攏，動力電池價格跌幅將收窄。
不難看出，目前碳酸鋰的價格尚未見底。從行業來看，未來隨著碳酸鋰價格進一步下跌，一旦跌破上遊廠商成本價，行業大規模計提庫存折舊將是必然。